MetaX（沐曦股份
🇨🇳沐曦集成电路（上海）股份有限公司
Company info
Overview
面向AI训练/推理与通用计算场景的中国GPU芯片公司，产品覆盖曦云与曦思系列。
Industry tags
Key people
Core products and services
曦云 C500
面向训练与推理场景的云端通用GPU。
曦云 C550
C500后续升级型号，面向更高性能AI计算。
曦思 N100
AI推理产品线，强调推理部署与推理吞吐。
曦思 N260
N系列后续型号，面向更高密度推理场景。
曦云 C600 / G100
在WAIC 2024公布的新一代云端GPU路线。
Funding history
| Date | Round | Amount | Valuation | Investors | Confidence |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020年09月 | Angel | 近10亿元人民币 | — | 云启资本 | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年03月 | Series A | 数十亿元人民币 | — | 云启资本 Lead | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年09月 | Series B | 超10亿元人民币 | — | 云启资本 | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年10月 | Series C | 超20亿元人民币 | — | 云启资本 Lead | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2022年08月 | Series C | 数十亿元人民币 | — | 云启资本 Lead | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2024年01月 | Series D | — | 约255亿元人民币 | 云启资本 | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2025年06月 | IPO | 拟募资39亿元人民币 | — | — | High confidence · 2 sources · 2+ independent authoritative sources |
| 2025年12月 | IPO | 发行价104.66元/股 | — | — | High confidence · 2 sources · 2+ independent authoritative sources |
Product release timeline
C500进入量产并对外商用交付口径。
C550进入量产并对外商用交付口径。
N100进入规模商用阶段。
N260在同场发布中披露并进入产品路线图。
新一代C600在WAIC期间披露。
G100同步披露为新一代产品路线。
发布C550并补齐云端产品序列。
首次发布N系列推理产品N100。
基于C500的首款量产板卡对外发布。
正式发布云端训练/推理GPU C500。
首颗GPU芯片一次流片成功。
Key events
在上交所科创板挂牌上市，证券代码688802。
上市首日盘中较发行价上涨约700%（Reuters口径）。
科创板上市委审议通过（媒体报道）。
上交所披露首轮问询文件，涉及治理、客户与技术等重点问题。
科创板IPO申报获披露，拟募资39亿元人民币。
与中国移动上海公司达成战略合作，围绕智算基础设施协同。
完成D轮融资后估值进入约255亿元人民币区间（报道口径）。
完成新一轮C阶段融资（报道口径为C+）。
完成Series C轮融资，资金规模提升。
完成Series B轮融资。
完成Series A轮融资。
完成Angel轮融资，开启公司化研发扩张。
公司成立于上海，定位高性能GPU芯片研发。
Competitive landscape
Category: Global datacenter GPU
NVIDIA (Hopper/Blackwell GPU)
— 以高端定价和CUDA生态主导全球云与企业市场，采用平台化软件锁定与强开发者网络；MetaX在中国市场更多承接“可得性+本地交付”的国产替代需求，与其形成高端对位竞争。
AMD (Instinct MI series)
— 以开放软件与性价比切入云/企业训练推理，GTM偏向国际云厂商与企业客户；MetaX在中国本土政企与国产化预算中与其形成替代竞争关系。
Category: China general-purpose GPU
Moore Threads（摩尔线程） (MTT series)
— 本土GPGPU玩家，商业化路径强调“国产替代+生态兼容”，并借助资本市场扩大供给；与MetaX同处中国通用GPU主赛道，竞争焦点在量产与生态适配效率。
Biren（壁仞科技） (BR100/BR104)
— 聚焦高性能通用GPU与集群方案，GTM偏大型政企与云侧项目；与MetaX在国产高端算力项目和重点行业客户中直接争夺预算。
Category: China AI accelerator
Cambricon（寒武纪） (MLU series)
— 作为已上市AI芯片公司，更偏AI加速器与推理/训练一体化路线；MetaX以GPU通用性、图形/通算兼容能力形成差异化。
Category: China ecosystem-integrated AI chip
Huawei（昇腾） (Ascend)
— 依托软硬件一体和云生态形成强绑定，政企渗透深；MetaX以独立GPU供应商模式参与同一国产算力预算池，在生态深度上面临更高竞争门槛。
Category: China cloud AI stack
Baidu Kunlun (Kunlun AI chip)
— 以内生云生态驱动芯片落地，商业化依赖云平台协同销售；MetaX作为独立芯片公司可跨云拓展，但在生态闭环和平台粘性方面需持续建设。
Growth metrics
Competitive narrative
Differentiators
Challenges and risks
Market position
MetaX已从私有融资阶段进入公开市场阶段，在中国“算力国产替代”主线中成为代表性GPU厂商之一。其竞争位置介于国际高端GPU与国内同类GPGPU之间，核心价值在于本地可获得性与交付能力。 从公开口径看，公司2024年收入显著提升并给出2025年销售翻倍预期，但绝对规模与全球龙头仍有明显差距。短中期市场地位取决于软件生态完善速度、头部客户持续复购以及新一代产品量产兑现。