Coinbase
🇺🇸Coinbase Global, Inc.
Company info
Overview
美国上市加密资产交易与基础设施平台，覆盖零售交易、机构服务、托管、稳定币与链上生态。
Industry tags
Key people
Core products and services
Coinbase Wallet
面向链上交互与资产管理的非托管钱包产品。
Coinbase Exchange / App
面向个人用户的加密资产买卖与账户体系。
Coinbase Advanced
专业交易界面与衍生品接入能力。
Coinbase Prime
机构交易、托管、融资、质押一体化套件。
Base
Coinbase孵化的L2网络，主打低成本、开发者友好与链上应用生态。
Coinbase One
会员订阅，提供零手续费等权益并发展高阶Premium层。
Funding history
| Date | Round | Amount | Valuation | Investors | Confidence |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012年09月 | Seed | $0.6M | — | Y Combinator, angel backers | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2013年05月 | Series A | $5M | — | Union Square Ventures, Ribbit Capital, SV Angel, FundersClub | High confidence · 2 sources · 2+ independent authoritative sources |
| 2013年12月 | Series B | $25M | — | Andreessen Horowitz, Union Square Ventures, Ribbit Capital | High confidence · 2 sources · 2+ independent authoritative sources |
| 2015年01月 | Series C | $75M | — | DFJ Growth, USAA, BBVA, additional disclosed participants | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2017年08月 | Series D | $100M | $1.6B-$1.7B | IVP and prior investors | High confidence · 2 sources · 2+ independent authoritative sources |
| 2018年 | Series E | 未披露（来源包仅确认为晚期私募轮次） | $8B | Tiger Global, Andreessen Horowitz, Union Square Ventures, Ribbit Capital | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年01月 | Strategic Investment | Secondary share sale（金额未披露） | $54B | Private market secondary participants | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年02月 | Strategic Investment | Secondary share sale（金额未披露） | >$100B | Private market secondary participants | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
| 2021年04月 | IPO | Direct listing（不募新资） | Reference valuation about $65.3B (fully diluted, at $250 reference price) | Public market listing on Nasdaq | Medium confidence · 1 sources · Single authoritative source |
Product release timeline
Coinbase博客披露欧洲26国可通过Coinbase Advanced接入期货。
Q3'25披露上线机构U.S. futures与spot跨市场保证金。
Q3'25披露Embedded Wallets全面上线。
Q4'24信披提及推出$299.99/月Coinbase One Premium层级。
Q3披露在美国推出新加密期货合约。
Q3披露上线EURC支持并推进欧洲稳定币使用场景。
Q3披露推出Basenames以简化Base地址与身份交互。
Q3披露推出Coinbase Wrapped BTC（cbBTC）。
推出订阅会员Coinbase One，强化经常性收入模型。
宣布并推出面向开发者的Ethereum L2网络Base。
推出美国首批受监管比特币交易所形态产品。
上线通过银行转账买卖比特币的核心服务。
Key events
完成从Delaware到Texas的公司重注册（reincorporation）。
10-K披露完成Deribit收购，强化全球加密衍生品能力。
AP报道Coinbase称SEC同意撤案（待委员会最终批准）。
董事会授权$1.0B股票回购计划。
Coinbase披露法院在诉讼中驳回SEC对Wallet的主张。
SEC正式起诉Coinbase（纽约南区，文件日期2023-06-06）。
完成收购One River Digital Asset Management，纳入Coinbase Asset Management布局。
收到SEC Wells Notice。
与纽约监管方达成$100M和解（$50M罚款+$50M合规投入）。
完成对Unbound Security收购。
以Direct Listing方式在Nasdaq上市（COIN）。
宣布收购Bison Trails，扩展链上基础设施能力。
公司初始注册成立（Coinbase, Inc.）。
Competitive landscape
Kraken (Kraken Exchange / Pro)
— 以专业交易者为核心，通常通过更低交易费率和更深交易工具吸引高频及进阶用户，GTM侧重交易深度与专业功能；与Coinbase在美国合规零售与部分机构客群高度重叠。 [Source1](https://coinbureau.com/analysis/kraken-vs-coinbase/) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Gemini (Gemini Exchange)
— 以“合规+安全”品牌和受监管市场准入为卖点，定价与产品策略偏稳健，面向重视托管与合规叙事的零售/机构用户；与Coinbase在美国本土合规市场直接对位。 [Source1](https://coincodecap.com/coinbase-alternatives) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Robinhood (Robinhood Crypto)
— 依托零佣金经纪模式和股票账户联动获客，定价门槛低、用户转化路径短，GTM更偏“泛投资入口”；对Coinbase入门零售与轻量交易场景构成持续分流。 [Source1](https://signals.coincodecap.com/robinhood-vs-coinbase-vs-kraken) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Binance (Binance / Binance.US)
— 以低费率、广币种、深流动性和全球化上币速度构建优势，商业模式更偏规模驱动交易平台；对Coinbase全球交易份额及费率承压最直接。 [Source1](https://coinbureau.com/review/binance-vs-coinbase) [Source2](https://moss.sh/reviews/binance-vs-coinbase-vs-kraken-ultimate-exchange-comparison/)
OKX (OKX Exchange)
— 以衍生品、Web3工具和主动交易产品组合见长，GTM偏活跃交易者与链上用户运营；在Coinbase推进国际化与链上产品时形成正面竞争。 [Source1](https://coinbureau.com/review/binance-vs-okx-review/) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Bybit (Bybit Derivatives)
— 强调衍生品与高频交易体验，定价和产品迭代节奏偏进攻型，用户结构更偏活跃交易者；与Coinbase国际衍生品扩张路线存在业务重叠。 [Source1](https://www.bydfi.com/en/crypto-review/best-exchange-altcoins-2026) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Anchorage Digital / other custody providers (Institutional custody and settlement stack)
— 以机构托管、清算与合规基础设施为核心收入模式，GTM强调银行级与机构级服务能力；对Coinbase Prime/Custody的机构预算形成替代。 [Source1](https://investor.coinbase.com/files/doc_financials/2024/Shareholder-Letter-Q1-2024.pdf) [Source2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000167978826000015/coin-20251231.htm)
Growth metrics
Competitive narrative
Differentiators
Challenges and risks
Market position
Coinbase在美国市场保持“合规优先”的头部地位，并通过公开市场身份、财务披露和监管沟通形成机构可接受性优势。其2025年收入与交易规模表明公司已从单一交易平台转向多收入结构。 同时，Coinbase正把竞争主轴从“交易撮合”扩展到“基础设施与链上生态”（Prime、Base、支付、钱包、衍生品）。这有助于降低单一现货交易周期波动，但也将其置于与全球CEX、经纪商与基础设施厂商的多线竞争之中。